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2005-10-12
理財致富(十一) 修改內容 :: 修改圖片 :: 舉報 :: 其它版本 :: 最新版本







【理財致富篇】上星期六(9月18日)看見報章報導一隻細價股,在公布盈利較去年下挫64%的業績後,股價大跌3成;但有趣的是,還記得應在一年多前,很多的股評人還推薦這股票給投資者,說公司的業績將如何好,前景如何秀麗,金手指基金公司持有該股票表示有很大潛力云云;但筆者翻查資料,發覺該公司的財務總監在今年5月時還表示,今年首季部分產品銷售額較去年同期增長20%…,可惜在股壇沒有問責制,否則很多人將難辭其咎。

筆者自己親身經驗發現,要是投資在一些有真正實力的股票或基金上,若使用長線投資方式,所得的回報是很不錯的。但可惜香港人較喜歡選擇細市值股票,他們可能只是知道該股票的公司名稱及很有限的公司背景,不少人買入中國保險股的原因,是因為單單看好中國大陸的龐大市場,問題是,他們根本不知道該公司的實際經濟情況,公司的競爭對手如何,生意是正在擴張又或只能保持等等。若只是單單聽信一些股評人的見解及公司對外發出的一些樂觀預期,便將自己的血汗錢投入,筆者認為這是很輕率的投資態度,因為投資者忽略了他們的誠信問題,這樣的投資者很難想像能在股票投資上能真正賺到大錢。 除非我們真正的熟識該公司的真實情況,否則經常大升大跌的細市值股票還是不沾手為妙!

單一市場基金不宜長線投資者

在基金方面,很多投資者喜歡買賣單一市場基金,亞洲區的市場如泰國、南韓、印度及中國等等皆是投資者熱衷投資的基金類別;一般而言,單一市場基金的升跌幅與該市場的股市指數很接近。所以,雖然基金在某程度上已分散風險在不同的股票身上,但本身仍舊有單一市場的風險。與細市值股票一樣,單一市場基金的上落較快,很容易受到一些當地政治及經濟消息所影響,而因為其市值一般也相對較小,所以在外資一致看好(或看淡)時,便很容易大升(或者大跌)。

筆者發覺一個現象,就是投資者若希望長線投資在基金身上獲利,所選擇的基金應考慮以“環球型”或“區域型”基金為投資目標,單一市場、專題基金如健康護理或科技基金等皆不太適合長線投資者,這是多年在基金代理工作的心得。例如閣下對中國的前景非常看好並希望藉基金長線投資在該區域,但問題是,實在有太多不同的變數在未來的日子裡將可能出現,而影響你在中國基金方面的投資成績。例如,假若之前的宏觀調控未如理想,第二輪的調控可能將對中國股市作出更深度的調整,又或者在數年後,中國政治方面出現大家根本估計不到的變數……。情況一如在98至99年,有很多投資者因看好科技股的未來巨大潛力而買入科技基金,但在一年的大升市後,相信當時投資者不會想到在幾年後的今天,人們仍是談科技股色變的。

假若你在基金方面投資成績不太理想,筆者建議你改變一下你現在投資單一市場的投資方法,以一些長期表現突出,波幅又低的區域基金作為基金投資的主力。區域基金較單一市場基金優勝,這是在於它可把個別市場的風險更進一步分散,而且基金經理在整個區域中可供揀選的優質股票更多;另外,當投資環境利好,例如中國股票又或科技股造好時,區域基金會主動調節基金內之有關持股水平,投資者只要懂得選擇好的基金投資便成,其他的工作留待專業的基金經理代勞便可。在亞洲區的基金中,本人認為,安本環球亞太股票基金是一隻很值得擁有的優秀基金。

Ronson
以上純為一些個人意見,並不代表本會立場。



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